Российский рынок стали: стабильность цен, тревожность ожиданий

Ближайшие несколько месяцев, судя по всему, будут непростыми для российской экономики. Мировые цены на нефть продолжают падать: так, котировки на американский сорт WTI впервые с октября 2011 года опустились до менее $80 за баррель, а «брент» на лондонской бирже IPE опасно приблизился к этой отметке. Причем, основная ценовая тенденция продолжает оставаться негативной. Санкционное давление на Россию в обозримом будущем, очевидно, не ослабнет. Скорее, можно предположить новое обострение обстановки на Донбассе и дальнейшую эскалацию экономической войны. Это означает, что рубль будет продолжать ослабевать по отношению к доллару, а Центробанк России — поддерживать высокий уровень процентных ставок. Оба этих фактора, в свою очередь, будут оказывать все более заметное неблагоприятное влияние на экономику.

Как сообщила первый зампред ЦБ России Ксения Юдаева, не исключается возможность изменения параметров в уже опубликованных сценариях развития экономики России. Базовый вариант на 2015-2017 годы, который считается в Центробанке наиболее вероятным, предполагает сохранение высокой международной напряженности, как минимум, до середины будущего года и медленное снижение мировых цен на нефть. Три других сценария, подготовленных специалистами ЦБ России, подразумевает еще более суровые испытания для экономики страны. В этой ситуации отечественный рынок стальной продукции оказывается в достаточно затруднительном положении. Спрос в ближайшие месяцы, по-видимому, будет стагнировать даже безотносительно к воздействию сезонных факторов, в то время как объем предложения — увеличиваться благодаря вводу в строй новых мощностей.

Тем не менее, пока что цены на прокат на российском рынке сохраняют относительную стабильность. Так, стоимость арматуры снижалась в конце октября, но перед праздниками наметилось достижение равновесия. Складские котировки опустились практически на уровень отпускных цен металлургических предприятий: так, арматура А500С 12 мм предлагалась в Москве примерно по 25,1 тыс. руб. за т с НДС, поэтому дистрибьюторы не видят возможности для дальнейшего понижения несмотря на отчетливое превышение предложения над спросом. Впрочем, в долларовом эквиваленте эта продукция продолжает дешеветь, а в конце текущего месяца металлурги, очевидно, оформят новое уменьшение котировок по ноябрьским поставкам.

Однако арматура — это фактически единственный из массовых видов стальной продукции в России, который продолжает дешеветь не только в долларах, но и в рублях. Цены на фасонный прокат в ноябре, наоборот, прибавили порядка 2-3% по сравнению с предыдущим месяцем, правда, очень неравномерно. Некоторые позиции, в основном, средних размеров, остаются дефицитными, так как традиционно они в значительной мере закрывались поставками с Украины. Между тем, «Метинвест» предлагает лишь незначительные объемы, Алчевский меткомбинат находится вне рынка, а ДМЗ им.Петровского сократил экспорт в Россию из-за низких долларовых цен. В то же время, новые мини-заводы «НЛМК-Калуга» и «Северсталь — сортовой завод Балаково» могут пока предложить лишь ограниченный ассортимент фасона и существенной роли на рынке все еще не играют. Складские котировки на уголок средних размеров в результате устойчиво превышают 27 тыс. руб. за т с НДС со склада в Москве, а швеллер № 12 продается дороже 28,6 тыс. руб. за т.

Поднялись в начале ноября рублевые цены и на непокрытый плоский прокат, хотя при пересчете в доллары впору говорить не о росте, а о резком падении. Так, средний уровень отпускных цен на горячекатаные рулоны 4-12 мм у металлургов — 24,5-24,6 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС, по меньшей мере, на $40 ниже, чем при экспорте. И это еще с учетом того, что котировки на российский плоский прокат на внешнем рынке в последний месяц сократились не менее чем на $20-30 за т.

Объем предложения непокрытой листовой стали в России остается относительно невысоким благодаря некоторому уменьшению выпуска и весьма значительному сужению импорта в сентябре-октябре, спрос достаточно стабильный, так что металлурги смогли добиться на текущий месяц 3-5%-ного подорожания тонколистовой стали по сравнению с октябрем, а толстолистовой — на 1-2% (в рублях). Одновременно повысили котировки на аналогичную продукцию заводы украинской группы «Метинвест» и казахстанский комбинат «Арселор Миттал Темиртау», так что на российском рынке сохраняется паритет между отечественной продукцией и импортом.

В то же время, это подорожание поставило в непростую ситуацию трейдеров, так как складские цены на непокрытый плоский прокат в конце октября заметно отставали от отпускных цен заводов. Так, стоимость горячекатаных рулонов 4-12 мм в Москве, как правило, не превышала 24,1 тыс. руб. со склада с НДС, а холоднокатаные толщиной 2 мм продавались по 26,1-26,2 тыс. руб. за т, тогда как металлурги котировали ноябрьскую продукцию по 27,1-27,2 тыс. руб. за т CPT Москва.

Очевидно, в ближайшее время дистрибьюторы продолжат подъем цен на горячий и холодный прокат, хотя, с учетом не самой благоприятной конъюнктуры в это время года, им будет трудно довести котировки до требуемых уровней. В то же время, остановить рост заводских котировок на эту продукцию, очевидно, может только восстановление курса рубля по отношению к доллару или обвал цен на внешних рынках. При этом, второе выглядит сейчас менее вероятным, чем первое.

На рынке листовой стали с покрытиями в последнее время наблюдается некоторое удешевление данной продукции у дистрибьюторов на фоне стабильности заводских цен. Сезонное ослабление спроса, очевидно, компенсируется сокращением импорта, особенно, окрашенного проката. Падение долларовых цен делает иностранную продукцию на российском рынке неконкурентоспособной, за исключением материала высокого качества, который производится в России в недостаточных количествах.

Спрос на сварные трубы строительного назначения, включая профильные, идет на спад в связи с приближением зимы. В то же время, в нефтегазовом сортаменте объемы потребительских закупок более стабильные. Тем не менее, ряд компаний в ноябре приподняли котировки на сварные трубы в пределах 1% по сравнению с предыдущим месяцем, чтобы компенсировать подорожание подката. Однако на складском рынке стоимость труб в текущем месяце, скорее всего, не изменится. По словам дистрибьюторов, в условиях сужающегося рынка повышательная коррекция выглядит весьма проблематичной.

Металлолом на российском рынке в конце октября стабилизировался. О понижении закупочных цен в ноябре заявил пока что только Нижнесергинский ММЗ, сбавив их на некоторых направлениях в пределах 200 руб. за т. Таким образом, средняя стоимость материала 3А с доставкой на предприятие установилась вблизи интервала 11,2-11,8 тыс. руб. за т без НДС, хотя на некоторых заводах на юге и Урале верхняя граница по-прежнему пролегает вблизи отметки 13 тыс. руб. за т с железнодорожным тарифом.

Ситуация с обеспечением метзаводов сырьем остается достаточно сложной. С одной стороны, большинство предприятий в октябре лишь незначительно отстали от месячного плана по закупкам, а некоторые даже немного перевыполнили его. Особого дефицита на рынке нет, что, собственно, и позволило металлургам добиться удешевления лома на 200-600 руб. за т в течение октября. Тем не менее, отрасль, по большому счету, входит в зиму с недостаточными запасами. Так что, в случае существенного уменьшения сборов лома зимой некоторые заводы ближе к концу первого квартала могут столкнуться с нехваткой сырья.

Металлургов в последнее время выручает только падение объемов экспорта. Котировки на российский лом 3А в Турции к началу ноября упали до около $310 за т CFR, что не устраивает экспортеров даже несмотря на низкий курс рубля. Вследствие этого покупательская активность в портах сократилась до минимума, так как трейдеры указывают заведомо более низкие цены, чем отечественные металлурги. Впрочем, если рубль продолжит дешеветь по отношению к доллару с той же скоростью, что и в октябре, во второй половине ноября внешнеторговые операции могут снова стать прибыльными.

Судя по всему, именно валютный курс будет определять положение вещей на российском рынке стали в ближайшее время. Пока что рубль падает быстрее, чем металлурги компенсируют его удешевление ростом рублевых котировок. При этом, существенное повышение внутренних цен (в рублях) в обозримом будущем вряд ли достижимо.